【ソニーグループ(6758)】上方修正の発表後にPTSで上昇、上期好調の中身とI&SS・ゲームの今後の焦点

上期は大幅な増収増益

ソニーグループは、ゲーム・音楽・映画とイメージセンサーを展開する複合企業です。
今回の上期決算は、売上高・営業利益・純利益のすべてが前年同期を上回る大幅増益となりました。

前年同期と今回の上期実績を比べると、次のとおりです。

営業利益は前年比+42.9% と、売上高の伸び（+9.4%）を大きく上回りました。
税引前利益は9,850億5,000万円です。

売上高を押し上げた分野

増収をけん引したのは、次の3分野です。

• 映画：『スパイダーマン：ブランド・ニュー・デイ』の劇場興収
• 音楽：ストリーミングと興行
• G&NS（ゲーム）：ネットワークサービスとソフト

一方、ET&Sの売上高は横ばいでした。

営業利益は半期として初めて1兆円を超える

上期の連結営業利益は、半期として初めて1兆円を超えました。
大きく増益となったのは次の分野です。

• G&NS：前年のBungie減損などの反動を含む
• 映画
• I&SS：為替の好影響

一方で、ソニー・ホンダモビリティ関連の損失により、その他分野は悪化しました。
増益の中にも、足を引っ張った分野が存在します。

2Q単独でも過去最高益が相次ぐ

7〜9月の2Q単独でも好調さが目立ちました。
G&NS・音楽・映画の3分野が2Qとして過去最高益となり、I&SSは四半期として過去最高益を記録しています。
複数の分野が同時に最高益を更新したことが、今回の決算の大きな特徴です。

通期予想を売上・利益ともに上方修正

会社は通期予想を引き上げました。
修正前と修正後の数字、上期実績による進捗率は次のとおりです。

修正後の通期予想は、営業利益1兆8,700億円、純利益1兆3,300億円です。
上期の時点で、営業利益と純利益の進捗率は約6割に達しています。
配当予想は35円で変わりません。

上方修正の対象となった分野と内容は次のとおりです。

• 映画：スパイダーマン新作の貢献
• G&NS：自社制作以外のソフト販売増、コスト改善
• 音楽：ストリーミングの増加
• I&SS：コスト減と為替

なお、熊本地震による約160億円の損失は、修正後の予想に織り込み済みです。

市場の反応：発表後のPTSで上昇

株価は、決算発表当日の11月5日に前日終値の3,933円から上昇し、4,211円で取引を終えました。
決算発表後の同日夜のPTS（22時57分時点）では、4,386.4円をつけています。

決算前の終値と比べ、PTSでは +4.17% の上昇でした。
株価は2026年4月末に3,100円台まで下げた後、上昇基調をたどり、10月下旬には4,100円台をつけていました。

指標面では、時価総額は26兆1,663億円、予想PERは19.3倍、PBRは3.0倍、配当利回りは0.80%です。

今後の注目点

I&SS：スマホ市場の減速と売上高見通しの精査

I&SSは2Qに四半期として過去最高益となりました。
一方で、メモリ市況の影響でスマホ市場が減速しており、2Qのスマホ市場は前年比で2割程度のマイナスでした。
上期と下期の出荷バランスの変化を受けた、売上高見通しの精査が焦点になります。

G&NS：大型タイトルの延期とJVの進捗

G&NSでは、『God of War Laufey』が来年度1Qへ延期される影響と、PS5ハードの損益を維持できるかが注目されます。
あわせて、来年4月に稼働予定のTCLとのJVや、TSMCとのJVの進捗も今後の焦点となります。

まとめ：複数分野がけん引した上期と、上方修正後の焦点

今回の上期決算は、映画・音楽・ゲームがそろって伸び、営業利益が半期として初めて1兆円を超える内容でした。
2Q単独でも複数の分野で過去最高益が並んでいます。
会社は通期予想を上方修正し、営業利益は1兆8,700億円を見込んでいます。
上期時点の進捗率は約6割です。

一方で、ソニー・ホンダモビリティ関連の損失や、スマホ市場の減速、大型ゲームタイトルの延期といった下期以降の懸念材料もあります。
決算発表後のPTSでは株価が上昇しました。
今後は、I&SSの売上高見通しとG&NSの損益が、上方修正後の予想にどう影響するかが焦点になりそうです。